基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》科目中涉及计算的各种概念和理论，如特雷诺比率。考试大纲要求掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用。基金计算题真题专项讲解>>
什么是特雷诺比率
特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。指数值越大，承担单位系统风险所获得的超额收益越高。
特雷诺比率使用的是系统性风险，夏普比率则对总体风险进行了衡量。对于一个充分分散化的基金组合，其总体风险等于系统性风险，因而特雷诺比率等于夏普比率。
特雷诺比率的公式
投资组合预期报酬率 Rf=（基金的平均收益率-无风险利率）/投资组合β值
指数值越大，承担单位系统风险所获得的超额收益越高。
特雷诺比率的例题
1.某基金年度平均收益率为20%，假设无风险收益率为3%(年化)，该基金的年化波动率为25%，贝塔系数为0.85，则该基金的特雷诺比率为()。
A.0.68
B.0.8
C.0.2
D.0.25
参考答案：C
参考解析：根据特雷诺比率公式=(20%-3%)/0.85=0.2。
2.基金N和基金M有相同的贝塔系数，基金N的平均收益率是基金M的两倍，基金N的特雷诺比率( )。
A.与基金M特雷诺比率相等
B.是基金M的两倍
C.大于基金M的两倍
D.小于基金M的两倍
参考答案：C
参考解析：假设N、M的基金平均收益率分别为20%、10%，无风险收益率为5%，贝塔系数为2，则N=（20%-5%）/2=7.5%，M=（10%-5%）/2=2.5%。7.5%/2.5%=3＞2，所以答案为N的特雷诺比率大于基金M的两倍。
233网校基金从业取证班课程，解密机考原题，报课送官方正版教材+VIPbetway88体育官网，考前各科开放押题试卷>>
复习推荐
