期货从业资格考试考试采取闭卷、计算机考试方式。所有试题均为客观选择题。 每科考试多场次组织，单科考试时间为100分钟。 期货基础知识试题量为140道，满分100，60分为及格。

1、我国会员制交易所会员应履行的主要义务不包括( )

A、保证期货市场交易的流动性

B、按规定缴纳各种费用

C、按受期货交易所业务监管

D、执行会员大会、理事会的决议

答案：A

解析：会员应当履行的主要义务包括：遵守国家有关法律、法规、规章和政策;遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定;按规定缴纳各种费用;执行会员大会、理事会的决议;接受期货交易所业务监管等。

2、外汇掉期交易中，如果发起方为近端卖出。远端买入，则远端掉期全价等于做市商报价的( )

A.即期汇率买价+远端掉期点卖价

B.C.即期汇率卖价+近端掉期点卖价

即期汇率买价+近端掉期点买价

D.即期汇率卖价+远端掉期点买价

答案：A

解析：在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近期掉期点的做市商卖价，远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价;如果发起方近端卖出、远端买入，则近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。

3、1865年，美国芝加哥期货交易所(CBOT)推出了( )。同时实行保证金制度，标志着真正意义上的期货交易诞生。

A.每日无负债结算制度

B.标准化期货合约

C.双向交易和对冲机制

D.会员交易合约

答案：B

解析：1865年，美国芝加哥期货交易所(CBOT)推出了标准化期货合约，同时实行保证金制度，标志着真正意义上的期货交易诞生

4、根据郑州商品交易所规定，跨期套利指令中的价差是用近月合约价格减去远月合约价格，且报价中的“买入”和“买出”都是相对于****向而言的，那么，当套利者进行买入近月合约的操作时，价差( )对套利者有利。

A.数值变小

B.绝对值变大

C.数值变大

D.绝对值变小

5、在正向市场中，期货价格与现货价格的差额与( )有关。

A.预期利润

B.持仓费

C.生产成本

D.报价方式

答案：B

解析：在正向市场中中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的高低有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值。持仓费的高低与持有商品的时间长短有关，一般来说，距离交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期货价格高出现货价格的部分就越少。

6、某行结算后，四位客户的逐笔对冲交易结算中，“平仓盈亏”，“浮动盈亏”，“客户权益”、“保证金占用”数据分别如下，需要追加保证金的客户是( )。

A.甲客户：161700、7380、1519670、1450515

B.丁客户：17000、580、319675、300515

C.乙客户：1700、7560、2319675、2300515

D.丙客户：61700 、8180、1519670、1519690

答案：D

解析：丙客户的“客户权益”小于“保证金占用”，此时，保证金占用已超出了客户权益，故需追加保证金。

7、在我国，某交易者4月26日在正向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元(豆油期货合约规模为每手10吨，不计手续费等费用)，则该交易者平仓时的价差为( )元/吨。(建仓时价差为价格较高的合约减价格较低的合约)

A.40

B.-50

C.20

D.10

答案：C

解析：正向市场，卖出9月期货合约买进7月期货合约，该套利为卖出套利，价差缩小盈利，净盈利为10000元，则盈利10000/(10*10)=100元/吨，平仓时价差=120-100=20元/吨。

8、( )标志着改革开放以来我国期货市场的进步。

A.上海金属交易所成立

B.第一家期货经纪公司成立

C.大连商品交易所成立

D.郑州粮食批发市场成立并引入期货交易机制

答案：D

解析：1990年10月，郑州粮食批发市场正式成立。它以现货交易为基础，同时引入期货交易机制，标志着新中国商品期货市场的诞生。

9、以下不影响沪深300股指期货理论价格的是( )。

A.成分股股息率

B.沪深300指数的历史波动率

C.期货合约剩余期限

D.沪深300指数现货价格

答案：B

解析：历史波动率不影响沪深300股指期货持有成本理论价格，所以选B。

10、若沪深300指数报价为3000.00点，IF1712的报价为3040.00点，某交易者认为相对于指数现货价格，IF1712价格偏低，因而在卖空沪深300指数基金的价格时，买入IF1712，以期一段时间后对冲平仓盈利。这种行为是( )。

A.跨期套利

B.正向套利

C.反向套利

D.买入套期保值

答案：C

解析：当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作成为“反向套利”。题目中交易者认为IF1712报价偏低，即存在期价低估，操作为反向套利。

本次试题及答案考试结束后更新，参考往年真题及答案：

2020年1月期货从业《期货基础知识》真题及答案(部分)

2019年11月16日期货基础知识考试真题及答案

2019年9月期货基础知识考试真题及答案（更新）

期货从业资格考试考试采取闭卷、计算机考试方式。所有试题均为客观选择题。 每科考试多场次组织，单科考试时间为100分钟。 期货基础知识试题量为140道，满分100，60分为及格。

61、下列关于国债期货基差交易策略的描述.正福的是().

A.基差空头策略是指买入国债现货，同时卖出国债期货

B.基差空头策略是指卖出国债现货，同时买入国债期货

C.基差多头策略是指买入国债现货，同时卖出国债期货

D.基差多头策略是指卖出国债现货，同时买入国债期货

答案：BC

解析：卖出基差(基差空头)策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利;买入基差(基差多头)策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。

62、在不考虑交易费用的情况下，到期时行权对看涨期权多头有利的情形有( ).

A.标的物价格在执行价格以下

B.标的物价格在执行价格以上

C.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

D.标的物价格在损益平衡点以上

答案：BCD

解析：看涨期权多头的最大损益结果或到期时的损益状况如图3所示。其中，C为期权的价格，X为执行价格，S为标的资产价格。当0≤S≤X时，处于亏损状态，不执行期权;当XX+C时，选择执行期权，盈利随着S的上涨而增加。

63、投资者以2330点开仓买入沪深300股指期货合约5手，后以2350点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为( )。

A.盈利6000元/手

B.盈利30000元

C.亏损6000元/手

D.亏损30000元

答案：AB

解析：沪深300股指期货每点300元，因此交易结果=(2350-2330)*300*5=30000元，盈利30000元/5手=6000元/手。

64、4月8日，5月份、7月份和10月份焦炭期货合约价格分别为1310元/吨，1360元/吨和1436元/吨，套利者预期5月和7月间价差以及5月价差会扩大，套利者应()。 (价差是用建仓时价格较高一边的合约减价格较低一边的合约)

A.卖出5月焦炭期货合约，同时买入10月焦炭期货合的

B.买入7月焦炭期货合约，同时卖出10月焦炭期货合约

C买入5月焦炭明货合约，同时卖出10月焦炭期货合的

D.卖出5月焦炭期货合约，同时买入7月焦炭期货合约

答案：AD

解析：如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将扩大，则套利者将买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，我们称这种套利为买入套利(Buy Spread)。如果价差变动方向与套利者的预期相同，则套利者同时将两份合约平仓而获利。

65、以下选项属于期货交易所职能的有( )。

A.制定并实施期物市场交易制度与交易规则

B.设计合约、安排合约上市

C.组织和监督期货交易

D.发布市场信息

答案：ABCD

解析：期货交易所的职能有：①提供交易的场所、设施和服务;②设计合约、安排合约上市;③制定并实施期货市场制度与交易规则;④组织并监督期货交易，监控市场风险;⑤发布市场信息。

66、以下关于趋势性和轨道线，说法正确的有()。

A.趋势线被有效突破后，通常表明市场价格下一 步的走势将会反转

B.轨道线被有效实破后 ，通常表明市场价格原有趋劳将减弱

C.当市场价格不能触及轨道线，显示原有趋势加速的可能增加

D.轨道线的作用是限制市场价格的变动范围

答案：AD

解析：趋势线的作用表现在两方面：(1)对价格今后的变动起约束作用。一旦某个趋势如其趋势线所表示，具备了一定的坡度或推进速度后，通常将保持同样的坡度。(2)趋势线被突破后，表明市场价格下一步的走势将要反转。

轨道的作用是限制市场价格的变动范围。对上面的或下面的直线的突破将意味着有一个大的变化。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势加速的开始。轨道线的另一个作用是发出趋势转向的警报。通常，可以利用轨道线来辨别趋势减弱的信号。如果价格无力触及轨道线，也许就是趋势即将有变的警讯，趋势线被突破的可能性增加。

67、下列对点价交易的品述，正确的有()

A.点价交易双方并不需要参与期货交易

B.点价交易一般在期货交易所进行

C.点价交易以某月份期货价格为对计价基础

D.点价交易本质上是一种为现货信息定价的方式

答案：ACD

解析：点价交易(Pricing)，是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。

68、4月10日，CME市场上6月份的英镑兑美元期货合约的价格为1.4475，在LIFFFE市场上6月份英镑兑美元期货合约的价格为1.4485,若某交易者价差将会缩小， 则其在CME、LIFFE市场上合理的套利交易策略由()组成。

A.卖出LIFFE英镑兑美元期货合约

B.卖出CME英镑兑美元期货合约

C.买入CME英镑兑美元期货合约

D. 买入LIFFE英镑兑美元期货合约

答案：AC

解析：如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利，我们称这种套利为卖出套利(Sell Spread)。故选AC选项。

69、期货交易涉及商品实物交割的，交易所应当发布该合约的( ) 等信息。

A.可用库容情况

B.标准仓单数量

C.现货市场行情

D.预期实物交割数量

答案：AB

解析：期货交易涉及商品实物交割的，期货交易所还应当发布标准仓单数量和可用库容情况。期货交易所应当编制交易情况周报表、月报表和年报表，并及时公布。期货交易所对期货交易、结算、交割资料的保存期限应当不少于20年。

70、以下关于国内期货市场价格描述正确的是( ).

A.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格

B.集合竞价未产生成交价格的 ，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价

C.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格

D.当日结算价的计算无需考虑成交量

答案：ABC

解析：D项，结算价是某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价。若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当日的结算价。

参考往年真题及答案：

2020年1月期货从业《期货基础知识》真题及答案(部分)

2019年11月16日期货基础知识考试真题及答案

2019年9月期货基础知识考试真题及答案（更新）